欧元汇率简单分析

    自1999年欧元诞生以来，欧元兑人民币走势总体上呈现升值趋势，近期出现触顶反转走势。受2007年底以来美国连续降息、美元大幅贬值以及近期金融危机的蔓延、欧元区经济前景悲观等因素影响，欧元兑人民币在2008年4月份加速冲高之后开始进入下降趋势中，汇率波动幅度明显变大。而对于eBay卖家来说汇率对其贸易的影响可以压倒最低。

        欧元对美元汇率在2008年4月触及1.60的高点之后，经历了两次陡峭的下滑。2008年7月至2008年10月，欧元对美元汇率由1.60左右降至1.24上下。2009年11月至2010年5月，欧元对美元汇率由1.50左右降至1.23上下。未来欧元对美元汇率何去何从，目前市场上预期出现较为显著的分化。

        从短期来看，尽管欧洲主权债务危机仍可能继续扩展与深化，但欧元对美元存在一定的反弹空间。

        其次，欧元区是一个经济周期与经济结构差异显著的货币共同体。这样的共同体尽管难以应对非对称性冲击，但这意味着欧元区国家内部即使在危机时刻也存在着苦乐不均的现象。由于最近半年来欧元对美元贬值已经接近20%，这显著促进了欧元区核心国家（尤其是德国）的出口增长，而净出口的改善提振了这些国家的经济增长预期。事实上，尽管目前欧猪五国政府债券价值大幅下跌，但德国国债与北欧国家债券市场价值却显著上升，从而使得普遍持有欧洲国家国债的金融机构账面上没有出现大的窟窿。美国经济也很难承受美元对欧元的显著升值，因此目前市场传闻美国政府和欧元区政府可能会联手干预双边汇率。双方央行可能通过直接在外汇市场上购买欧元的方式来提振欧元汇率。

        再次，如果欧洲主权债务危机蔓延到英国，那么美元对欧元汇率的强势也可能承受压力。毕竟，英国位于欧元区之外。与和欧元区相比，英国和美国具有更多的共同点：两国均秉承盎格鲁—撒克逊文化、均信奉自由市场资本主义、危机前国内均存在严重的房地产价格泡沫、经济增长过度依赖于金融业、本国货币均是重要的国际货币等等。一旦英国爆发危机，那么市场注意力将转向美国财政赤字与政府债务的可持续性。美元对欧元汇率也可能因此转升为跌。