阿里物流投资高达2000亿的商业逻辑

2008年，全国社会物流总额达89.9万亿元，比2000年增长4.2倍，年均增长23%；物流业实现增加值2.0万亿元，比2000年增长1.9倍，年均增长14%。2008年，物流业增加值占全部服务业增加值的比重为16.5%，占GDP的比重为6.6%。

由于中国电商快递行业因阿里而起，早年阿里系的件量一度占到行业的80%，因此阿里的战略会显著影响快递公司发展。

阿里物流投资版图

阿里2008年开始投入快递行业，从百世快递开始，到包括通过菜鸟网络和云锋基金，共投资了超20家物流公司，可见其对物流的重视程度。

进一步梳理发现，阿里在物流领域的投资版图，看似“形散”，实则“神聚”，其背后更有自身的商业逻辑。

阿里巴巴集团于2013年5月28日启动中国智能物流骨干网项目——携手银泰百货集团、复星集团、富春集团、顺丰速运（集团）有限公司、上海申通物流有限公司、圆通、中通、韵达快递成立新公司。

并公布新公司的产业定位和发展战略，打造菜鸟网络，

其中天猫出资21.5亿元，占股43%；

银泰集团投资16亿元，占股32%；

复星集团投资5亿元，占股10%；

富春集团投资5 亿元，占股10%；

顺丰、圆通、中通、申通、韵达各投资5000万元，各占股1%。

2017年9月，阿里巴巴宣布用53亿元增持菜鸟网络的股份，增资后，阿里巴巴持有菜鸟股权将从原来的47%增加到51%，并新增一个董事席位，从而占董事会7个席位中的4席。

目前，阿里巴巴集团董事局主席兼CEO张勇担任菜鸟网络董事长、万霖担任菜鸟网络总裁。

通过企查查查询信息获知：2018年5月29日，菜鸟网络和中通快递宣布达成战略投资协议，阿里巴巴、菜鸟等向中通快递投资13.8亿美元，持股约10%，双方将共同探索新物流机遇，推动行业数字化升级。

2018年7月11日，菜鸟再次布局同城配送领域，宣布以众包业务和其他业务资源及2.9亿美元战略投资即时物流平台点我达，成为其控股股东。

事实上，菜鸟与多家快递公司已形成关联方关系。

今年3月份，阿里以46.6亿元间接入股申通后，7月份拟以99.82亿元的价格，获得申通快递(18.170, -0.03, -0.16%)约31%股权的购买权，如果成功实施购买，阿里巴巴将成为申通的实际控制人。

此前，阿里已经控股百世，入股圆通和中通，而韵达早已是菜鸟的合作伙伴。

整体来看，阿里巴巴在物流领域的投资版图从国内扩大到了全球，大陆企业方面投资了申通、中通、百世以及圆通四家上市企业，并且联合构建了菜鸟网络，投资了同城货运企业、供应链领域等一系列物流企业。

此外，阿里在2014-2018年期间陆续投资了香港的pickupp、印度企业XPRESSBEES以及新加坡两家公司（singpost新加坡邮政、冠庭国际物流）。

阿里三大投资模式

从阿里投资物流标的模式看，可分为：网络快递、仓干配、即时配送三种模式。

仓干配： 仓（心怡物流、快仓、沃天下）+干线运输（卡行天下）+落地配（万象物流、晟邦物流、芝麻开门配送等）；针对大件的全流程仓干配企业(日日顺)。

即时配送： 饿了么、生活半径。

网络快递： 网络快递（百世、圆通、全峰、苏宁物流、中通、申通）、网络快递末端基础设施（速递易）。

三类电商物流模式对比分析

一、仓干配：

模式特点： 物流成本高、供应链成本高、物流难度低。

适用品类： 标准化程度较高的商品：家电、消费电子、书籍、日用品。

投资标的：

1）仓：

心怡物流： 阿里于2014年6月、菜鸟于2015年12月参与了A轮（金额未透露）、B轮融资（数千万人民币）。

快仓： 菜鸟于2017年3月，参与了B轮融资（2亿元人民币）。

沃天下： 阿里、菜鸟于2015年6月，参与了天使轮融资（500万元人民币）。

2）干线运输：

卡行天下： 菜鸟分别于2014年5月、2015年9月、2019年1月，参与了B轮融资（亿元及以上人民币）、C轮、战略投资，卡行天下主要为公路运输平台，与电商物流交集主要为干线运输。

3）配：

Pickupp： 阿里于2018年12月，参与了香港落地配Pickupp的Pre-A轮融资。

阿里于2010-2018年分别投资和收购了3家落地配公司（黄马甲、晟邦物流、晨星急便）。

菜鸟于2018年3月收购了万象物流、芝麻开门配送、东骏快捷物流等3家落地配公司。

此外，阿里巴巴于2017年5月，参与了日日顺物流的A轮融资10亿元人民币，日日顺属于擅长大件、全流程的仓干配企业。

二、即时配送：

模式特点： 物流成本高、供应链成本低、物流难度低。

适用品类： 高频消费品：生鲜、餐饮。

投资标的：

生活半径： 阿里巴巴于2015年8月，参与了C轮融资3亿元人民币。

饿了么：阿里巴巴分别于2016年-2018年，参与了饿了么两轮投资及最终收购，共计投资额达117.5亿美元，饿了么自建了即时配送物流调拨平台。

三、网络快递：

模式特点： 物流成本低、供应链高效、物流难度大。

适用品类：非标品：服装鞋帽、化妆品、饰品、家居（木制品、布艺、园艺）、定制商品、奢饰品等。

投资标的：

2008年-16年，连续投资百世；

2015年，投资圆通速递；

2018年，投资中通快递；

2019年，投资申通快递。

物流资本论分析师认为从自我维度来看，阿里对于电商物流的投资是在各个环节进行自我升级与加强，不断强化全流程掌控力。