外贸风险：企业的三条生存法则

当“国际化”落地为具体实践时，如何管理宏观经济波动带来的战略性风险，成了中国企业需要重新学习的生存法规。
不确定下的生存法则
14年前，李健全在珠海投资建立了一家以生产医用辅料产品为主的小厂；14年后，这家名为“稳健医疗集团”的企业（下文简称“稳健”）已经扩张到13家工厂和4家贸易公司，产品95％出口至欧洲、美洲、澳洲、非洲、东南亚等80多个国家和地区，年销售收入几近8亿元的规模。在深圳，类似“稳健”这种以出口贸易为导向，实行生产制造销售一条龙服务的企业有上万家，稳健的规模在其中只能算作是中型。
5月那场的“汇率风波”让李健全至今感觉恐惧：单一的产品结构，销售主要依赖出口，一旦不预期的汇率大幅调整事实发生，“稳健们”无疑是最直接、最痛楚的受害者。而此时，一场以企业为主导的“汇率保卫战”已经悄悄打响了。
预见“毁灭”
“很多企业都在赌人民币升值……”，5月，李健全奔忙于全国各大城市，为去年才刚刚兴起的国内业务寻找客户源，“短期之内，国内业务不会在份额上有重大突破，仍然主要是国际业务”，而汇率变动的风险似乎近在眼前。
“汇率变动，由于中国确实过分依赖出口，短期来说，这样会带来贸易摩擦，中国应该对某些具体的行业特别小心，否则会损害中国的利益。”加州大学伯克利商学院院长RichardK.Lyons告诉记者。
其中Richard所指的特别具体的行业，站在风口浪尖的无疑是这些依赖于国际贸易的企业，尤其是制造型企业。“人民币汇率机制改革”渐行渐近，作为个体，他们所承受的压力将是巨大的。升值将会在短期内改变行业内企业的资产、负债、收入和成本等账面价值，并通过汇兑损益的变化影响其经营业绩，同时也将对出口行业、外币资产高或产品国际定价的行业冲击较大。“稳健”就是其中之一。
这种情况之下，银行势必成为企业短期内规避风险所要借助的主要力量。尽管近年来国内商业银行提供的金融产品日益丰富，但在基础产品类型上缺乏突破性的进展，汇率的避险工具普遍缺失，这无疑加大了企业通过金融工具归避汇率风险的难度。
“急需商业银行为其咨询指导的国内企业，难以得到充分的避险工具。”北京对外经贸大学金融学院副院长丁志杰教授告诉记者，国有商业银行在为企业提供外汇资金避险服务方面面临较大瓶颈，以中国银行为例，相对于所有的企业外汇存款，套期保值等避险服务所占资金只约为十分之一，极大影响了企业外汇存款的增长。另一方面，随着国内持汇居民的快速增加，外汇买卖、外汇理财以及外汇资产管理等业务急切需要包括规避风险在内的多样化金融服务。
这位加州大学商学院院长对中国目前的金融环境给企业带来的风险无不担忧：“在国外，有离岸的金融衍生工具，如无本金交割远期外汇交易来对冲对人民币汇率波动的风险，但是，在中国没有金融衍生产品（如期货），或者衍生品交易受到限制，一旦汇率变动，这将增加企业进行国际贸易的成本。”
2005年5月18日，外汇市场推出了8种外币间的汇率交易。
新的外汇交易系统提供集中清算和更加透明的报价，有利于中国实行更加灵活的汇率机制，但是，丁志杰也提醒到：这对于应对汇率自由浮动而言，是远远不够的。“银行缺乏对于中国企业规避汇率风险的主动有效指导，在这样的情况下，中国企业在进行国际贸易的过程中，将因为汇率风险承担巨额成本。”

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