外贸风险：外贸企业如何防范汇率风险（1）

运用金融工具防范汇率风险方法

笔者拟就目前环境下外贸企业如何规避贸易性汇率风险作一探讨，规避贸易性汇率风险的方法多种多样。

远期合约套期保值；

远期合约是交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。远期合约使资产的买卖双方能够消除未来资产交易的不定性。远期合同套期保值指进出口企业以其主要贸易国的货币（如美元）作为支付手段时，与银行签订合同，约定在某一未来日期里，公司向银行支付约定数量的货币以获取约定数量的另一种远期支付货币，降低或锁定汇率风险，实现套期保值。目前各银行远期合同期限有1个月、3个月和6个月等，期限超过 1 年的远期套期保值合同较少见。

假设中国宁波畅想外贸软件开发公司以信用证180天结算条件向韩国供货商采购了 120 万美元的货物，转售给一家法国进口商，与法国进口商也以信用证 180 天方式结算，货物出售这一天的汇率是 1 欧元兑换1.35美元(EUR1=USD1.35)，货款总额为 100 万欧元，中介利润 15万美元，法国进口商届时支付100万欧元给宁波畅想软件开发公司。现在畅想软件开发公司就承担了 USD-EUR 汇率变化的风险。如果这 180 天内欧元贬值，比如说1欧元兑1.15美元，那么，当出口商到期收回这 100 万欧元时，它只相当于115 万美元，但畅想软件开发公司预期是收到135 万美元后转付韩国供货商的货款，汇率的变化造成了畅想软件开发公司20万美元的损失，畅想软件开发公司不但赔进了全部预算利润15万美元，还直接损失5万美元。

畅想软件公司可以利用远期合同使自己免受此类损失，即在采购及销售之时，与银行签订期限配套的远期外汇买卖合同进行套期保值，约定届时企业可以按银行确认的远期汇率 （假设当时 6 个月的远期汇率：1 欧元 = 1.31 美元）以收汇款中近 92 万欧元向银行购买 120 万 美 元（USD1200000/1.31=916031 欧元），用于支付韩国供货商货款。这样，畅想软件开发公司在进出口成交之时就锁定了盈利，当然，若届时欧元升值，则畅想软件公司需承担即期汇率与远期汇率之差的机会成本。