期货交易的流程

1、开户

　　一旦你选定了某一个合适的经纪公司，下一步就是开立期货交易帐户。所谓期货交易帐户是指期货交易者开设的、用于交易履约保证的一个资金信用帐户。开户手续很简单，而且经纪公司一般会非常热心地提供有关帮助。

　　首先，你将阅读一份"期货风险揭示书"(风险揭示书是标准化的、全国统一的)，在完全理解揭示书上的内容后，签上你的姓名。单位客户开户要盖单位公章，并提交单位法定代表人签署的同意参与期货交易的批准文件。

　　第二，与期货经纪公司签订委托交易协议书，协议书明确规定期货经纪公司与客户之间的权利和义务。你应详细阅读协议书，根据自己的情况，与期货经纪公司作一些特殊的约定。

　　第三，填写"期货交易登记表"，把你的一些基本情况填写在表格上。这张表格将由经纪公司提交给交易所，为你开设一个独一无二的期货交易客户码。

　　上述各项手续完成后，期货经纪公司将为你编制一个期货交易帐户，填制"帐户卡"交给你。这样，开户工作就完成了。你需要记住的是，期货交易帐户号码和期货交易客户码，在期货交易中，你要用到它们。开户时，你将面临另一个重要决策：应该建立多大帐户，10万元，还是50万元?尽管这看上去很简单，但研究显示，交易帐户的大小直接关系到期货交易的成败。事实上，资金实力雄厚，会有更多的成功机会。这是由期货交易的内在风险决定的。最好的专业期货交易商也很少在交易中达到50％以上的准确率，换句话说，大部分成功的交易商在一半以上的交易中亏损。他们的成功在于，缩减每笔亏损交易的损失并长期持有有利可图的交易，来抵消损失获得帐面增值。一旦理解了这一点，你就能知道为什么资金少的帐户风险很大，因为这些帐户几乎没有余地来抵抗一系列小的损失，通常这些帐户在盈利交易发生之前就已亏完了。

　　2交易指令的下达与执行

　　许多期货市场中，期货价格在一天内频繁变动。因此，客户必须在合适有利的价值上下达交易指令，并且该交易指令在最短的时间内得以执行。

　　(1)客户填写交易指令，在委托指令上书面注明客户名称、客户码、交易商品名称、合约到期月份、买进或卖出的数量、买卖价格、执行方式、下单日期、客户签名。

　　(2)在你给经纪公司下达指令之后，经纪公司报单员即会打电话将委托通知期货交易所场内出市代表。

　　(3)经纪公司派驻交易所的场内出市代表立即将委托指令输入交易所交易系统，参与交易所的集中竞价交易。

　　(4)委托执行后，场内交易终端立即显示成交结果，出市代表电话通知报单员，报单员再通知你。有些期货经纪公司安装了远程交易席位，客户可以坐在经纪公司的远程交易终端前，自己下单交易，无须通过报单员和场内出市代表，交易指令就直接下达到交易所的交易主机，成交后，成交结果在远程交易终端显示。

　　3交易指令的类型

　　在国际期货市场上，期货交易指令的种类很多，各种类型指令的作用不同，而国内期货市场只允许两种类型的交易指令：限价指令和取消指令。

　　限价指令是按特定价格买卖的交易指令。如你填写一个指令，"卖出限价为2188元／吨的2000年5月大豆合约10手"，那么，当市场的交易价格高于2188元／吨的时候，你的指令就成交了，而且，卖出的价格一定是等于或高于2188元／吨。限价指令对交易价格要求明确，但能否执行取决于指令有效期内价格的变动。如果当天的期货价格一直低于2188元／吨，该限价指令就没有机会执行。在限价指令下达后，没有成交或只有部分成交，此时，你有权下达取消指令，使原来下达的限价指令失效或部分失效。如你下达限价指令"卖出限价为2188元／吨的2000年5月大豆合约10手"后，只成交了5手，这时，你可以下达取消指令。撤单后，你原来下达的限价指令就部分失效了，另外的5手就不会成交了。

　　有一种在国际期货市场常用但在国内不能用的交易指令一止损指令(StopOrder)，在这里重点介绍一下。止损指令是一种防止交易亏损扩大的措施。当交易者持有的期货合约发生亏损时，为了防止亏损进一步扩大，交易者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效。止损指令是一种很有效的交易指令，虽然在实际操作中无法使用，但交易者在下单之前必须预先设定自己的止损价位，一旦市场价格达到止损价位，你必须遵守纪律，立即申报限价平仓指令，把亏损控制住。例如，你于2188元／吨的价格卖出2000年5月大豆合约10手，自己设定止损价格为2228元/吨，当市场价格冲破2228元／吨时，你应毫不犹豫地下达买入平仓指令，把损失控制在最小程度。

　　4撮合成交

　　新入市的交易者对期货合约的成交过程很陌生，现在简要介绍交易所的撮合成交的流程。例如，某一天，大豆的2000年5月合约，一位交易者准备以2188元／吨的价格买进50手，另一个想以2189元／吨卖出100手，这两条指令输入交易系统后，由于卖价比买价高，所以无法成交。这两条指令就在行情显示器上显示出来，当你看到行情时，你认为2188元／吨的价格太高了，卖出肯定能获利，立即填写指令单，以2188元／吨的价格卖出10手。交易指令输入交易系统后，买卖价格一致，立即成交。这时，你就会等待价格的进一步波动，当价格下跌时，你就可以获利平仓。每一个交易日，来自全国的众多交易者参与期货交易，通过期货经纪公司下达交易指令，有人想买，有人想卖。因此，你不必担心买不进或卖不出。而且，期货价格的波动是连续的，在一个价值上，有许多人在买卖。也许，你还会问，为什么同一个价格，有人会买，有人会卖?这是因为每个人对价格高低的看法不同，有的人看对了，就能获利，有的人预测错了，只得认赔。

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