一、海运行业相关概述 1、海运的定义 海运一般指海上运输，海上运输是使用船舶通过海上航道在不同国家和地区的港口之间运送货物的一种方式，是国际贸易中最主要的运输方式，国际贸易总量中的2/3以上、我国进出口货运总量的90%都是利用海上运输：海上运输主要有两种方式，即班轮运输和租船运输。
2、海运的特点 海洋运输是国际间商品交换中最重要的运输方式之一，货物运输量占全部国际货物运输量的比例大约在80%以上，海洋运输具有以下特点：
图表 1 海运的特点
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3、海运行业产业链分析 海运行业上游是造(修)船、港口码头等基础供应产业，下游服务钢铁、房地产等国民经济基础行业。海运行业中游可以划分为干散货运输、油品运输和集装箱运输等
图表 2 海运行业产业链
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4、海运行业相关政策分析 近年来，为进一步推动海运行业发展，我国陆续发布了许多政策，推动海运企业转型升级。完善海运企业治理结构，转变发展理念，创新技术、产品和服务。加快兼并重组，促进规模化、专业化经营，提升抗风险能力和国际竞争力，如2022年国务院发布的《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划的通知》优化国际海运航线网络布局，提高中韩陆海联运效率，推动中欧陆海快线健康发展，扩大“丝路海运”品牌影响。
图表 3 2014-2022年国家层面海运行业相关政策汇总
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为响应国家号召，各省市积极推动海运行业发展，如河北省《关于建设世界一流港口的实施意见》提升港口综合服务能力，加快绿色港口建设，加快智慧港口建设，推进港口开放融合发展，加快平安港口建设，推进港口治理体系现代化。
图表 4 地方层面海运行业政策
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二、全球海运行发展情况分析 1、全球货物运输情况分析 全球海上货物运输规模较大。2020年初，全球海上货物运输规模达110.76亿载重吨，相比2019年初增长了0.52%，增速相比往年有所放缓。按区域来看，亚洲海上货物运输规模达42.62亿载重吨;北美海上货物运输规模达13.86亿载重吨;而非洲海上货物运输规模为7.26亿载重吨。按船舶类型来看，全球油轮运输规模为31.69亿载重吨;而干散货船运输规模为32.25亿载重吨。
图表 5 2015-2020年全球海上货物运输规模情况
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2015-2020年，全球海上原油运输量先上升后下降。2018年运输量为近几年最高值。上升的主要原因是2018年原油供需两端担忧的重燃、且美国对伊朗制裁予以多国豁免、全球资本市场大跌拖累油价等，致使需求大幅上涨。2019年之后原油价格趋于平稳，运输量回归常态。2020年以来受到原油供需受到疫情重挫，经过初步估算，装卸货量均出现下滑态势，分别为17.00亿吨和20.20亿吨。
2、全球原油运输情况分析 图表 6 2016-2020年全球海上原油运输规模情况
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3、全球干散货运量情况分析 2015-2020年，全球煤炭海运量先上升后下降，铁矿石海运量波动上升。在全球大力推进新能源的背景下，煤炭海运量有所减少;铁矿石需求依旧十分强劲。随着经济自疫情带来的破坏中复苏，市场对煤炭和铁矿石等原材料的需求将会激增，铁矿石是干散货运输市场快速上涨的一大推动力。而随着北半球冬季的来临，煤炭进口量将会在未来一段时间内激增。
图表 7 2015-2020年全球煤炭海运量变化情况(单位:亿吨)
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图表 8 2015-2020年全球铁矿石海运量变化情况(单位:亿吨)
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4、全球集装箱运量情况分析 集装箱运输特征主要体现在高效益、高效率、高投资、高协作、适用于多式联运等方面。以集装箱为运输单元的多式联运能够实现门到门运输，提高运输效率，且由于在运输过程中不需要换箱，有效提高运输质量。2015-2020年全球集装箱港口吞吐量呈逐年递增的趋势。2020年初，全球集装箱港口吞吐量达8.11亿TEU，相比2019年初增长了2%，增速相比往年略有放缓。Clarksons Research统计数据显示，2017-2020年全球集装箱船运力逐年上升，2020年达到2364.20万TEU，较2019年增长2.9%。
图表 9 全球集装箱港口吞吐量情况
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图表 10 2017-2020年全球集装箱船运力统计情况
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二、中国海运行发展现状分析 1、中国港口货物吞吐量现状 港口货物吞吐量平稳增长。全年完成港口货物吞吐量155.5亿吨，同比增长6.8%，两年平均增长5.6%，其中四季度两年平均增长4.6%。完成集装箱吞吐量超过2.8亿标箱(28272万标箱)，同比增长7%，两年平均增长4.1%。
图表11 2014-2021年中国港口货物吞吐量情况
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2、中国主要港口集装箱货物吞吐量分析 经过近几十年大力发展港口等基础设施，我国已在全球前20名港口集装箱吞吐量排行中占据10位。上海地区港口是目前全球集装箱吞吐量最大的港口，2020年为4350万TEU。从2016-2020年发展趋势看，我国大部分主要港口依然处于上升趋势。而沿海港口泊位方面也有了长足的进步。
2020年，我国减少万吨以下、提升了万吨以上的码头泊位数量，其中5-10万吨级(不含10万)数量达到了725个，10万吨级及以上的港口泊位数量达到了428个，两者均较上年增加22个。
图表 12 2020年中国主要港口集装箱吞吐量情况(单位:百万TEU)
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图表 13 2020年中国沿海港口泊位发展情况(单位:个)
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3、我国船员注册情况分析 根据2020年发布的中国海员发展报告显示，我国目前共有59.3万人拥有国际航行海船船员注册，较上一年增加了1.72万人，这一上升趋势从2016年开始延续至今。而目前持有国际航行海船适任证书的人数约为27万人，其中3000总吨及以上的船长和大副分别为1.69万人和1.17万人，3000千瓦及以上的轮机长和大管轮分别为1.66万人和1.02万人，两者在总体人数中的比例较小。而27万人中在国际航运中较为活跃的人数占比仅为71%。
图表 14 2016-2020年中国国际航行海船船员注册人数(单位：万人)
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4、中国运输船舶数量分析 船舶作为海运行业的主要设备，其数量以及载重量是国家海运强弱的直接体现。2020年，我国沿海运输船舶共有1.03万艘，同比减少0.1%，净载重量上升12%达到7929.83万，装箱箱位共有60.91万TEU，同比减少3.7%。在远洋运输方面，运输船舶的数量为1499艘，同比减少9.9%，净载重量为5457.3万吨，同比减少1.2%。由于全球疫情的影响，全球贸易对集装箱的需求上升，为应对贸易结构性变化，我国运输船舶的集装箱箱位大幅增长，达到了180.8万TEU，同比增长48.9%。
图表 15 2020年中国沿海运输船舶拥有量
资料来源：交通运输部、灵动核心收集整理
图表 16 2020年中国远洋运输船舶拥有量
资料来源：交通运输部、灵动核心收集整理
5、我国海运货物进出口分析 随着我国世界工厂的地位进一步体现，我国对外贸易持续发展，而随着贸易的发展，我国的海运航线和服务网络逐步遍布全球，并在服务量级上实现了突破。根据交通运输部的数据，2020年我国海运完成的货物进出口量为34.6亿吨，相较于2019年增长了6.7%，占全球海运货物进出口量的30%，2019年为27.1%，2018年是仅为25%。仅用三年时间，我国海运货物进出口量提升了5%。
图表 17 2019-2020年中国海运进出口量情况
资料来源：交通运输部、灵动核心收集整理
6、干散货海运量分析 在干散货海运方面，煤炭、铁矿石一直是其中的主力大宗商品。根据Clarksons Research的数据，中国大陆的海运在承运煤炭和铁矿石运输方面均处于世界领先水平。就煤炭而言，我国是煤炭储备大国，同时也是消费大国，在经历了环保政策高压、供给侧改革后，煤炭海运量处于波动变化状态。我国是铁矿石进口大国，在海运承运方面，2013-2020年铁矿石海运运量一直处于上升趋势。
图表 18 2013-2020年中国煤炭海运量变化
数据来源：Clarksons Research、灵动核心收集整理
图表 19 2013-2020年中国铁矿石海运量变化
数据来源：Clarksons Research、灵动核心收集整理
7、中国主要航运企业经营分析 从企业的角度，我国海运企业发展如同我国海运发展的缩影。从最初政企一体到独立运营、从国家管制到市场化探索、从国企垄断到民营参与，我国海运行业已经逐渐形成以国有企业为主导，民营、合资为补充的市场格局。
2016年中远集团和中海集团的合并更是造就了具有国际性影响力的海运企业。目前，在国内企业经营的船队规模方面，中国远洋海运集团居于首位，拥有1387艘船舶及1.11亿载重吨，其运力在国内的占比为35.9%。第二位为招商局集团，拥有668艘船舶及4353.1万载重吨，其运力在国内的占比为14%。
图表 20 2020年中国主要航运企业经营的船队规模
资料来源：上海航运交易、灵动核心收集整理
图表 21 2020年中国主要航运企业控制船舶运力国内比重
资料来源：上海航运交易、灵动核心收集整理
8、疫情下的中国代表性企业经营状况分析 由于疫情限制措施，全球经济面临压力，供应链受影响严重，限制措施也使得中国主要港口承压。2020年，不少境外港口呈现交通堵塞、集装箱拥堵、船舶滞留等情况，船舶、车辆、集装箱无法正常出入港口。美国长滩港港口外有大量船只等待入港卸货。与之呈鲜明对比的是，我国今年疫情防控取得阶段性成效，国内各港口始终保持安全、顺畅、高效生产运营。
2020年，全球第一港上海港，更是连续4年年吞吐量超过4000万标箱。而全球第四港深圳则完成货物吞吐量2.65亿吨，同比增长2.79%;集装箱吞吐量2654.79万标箱，同比增长3.02%。货物和集装箱和吞吐量均创历史新高。
行业内主要船运公司在2021年上半年，总营业收入达到1056.6亿美元，同比上升89.37%。综合来看，海运行业内的主要公司经营绩效均出现大幅提升，以行业龙头马士基、达飞集团和中国远洋为例，营业收入分别同比上升43.26%、55.96%和94.10%。在海运行业举步维艰的现状，船运行业公司经营绩效暴涨，综合来看，疫情是把“双刃剑”，成就中游船运公司，但也阻碍了海运行业的正常发展。
图表 22 2021年上半年海运行业代表性企业营业收入变化情况
资料来源：各公司年报、灵动核心收集整理
9、中国海运行业未来发展分析 今后5至15年，国内海运发展应以航道建设为重点，建成全国水运主通道，实现水网地区500吨级以上骨干航道联网;优先发展长江、珠江、京杭运河和长江、珠江三角洲水网骨干航道，兼顾发展其他重要支流航道。更加重视高等级航道的建设，使高等级航道特别是千吨级以上航道里程明显增加。重点建设重庆、武汉、长沙、南昌等重要内河主要港口，加快建设内河集装箱、矿石、煤炭、石油、液体化工品、粮食等专业化泊位。大力实施内河船型标准化、专业化、大型化，调整运力结构，积极发展江海直达、干支直达运输方式，提高运输效率。国内海运事业发展将会越来越好。
编辑/吴婷婷
整理/张玲
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