世界贸易组织（WTO）估计，在全球每年23万亿美元贸易中，“绝大部分”依赖于买卖双方之间的某种融资或担保。对于出口货物供应商来说，贸易融资包括一系列服务：银行营运资金贷款和信用证；发票融资，包括应收帐款的预付款，或将发票直接出售给融资公司的费用（保理）；甚至包括付款担保在内。尽管对贸易融资的需求很大，但中小型出口商并不总是能予求予取地获得这种融资。据亚洲开发银行估计，全球贸易融资未满足的需求为1.5万亿美元，亚洲出口商迫切需要解决方案来解决其营运资金紧缺问题。
本文探讨了对出口商来说最直接的贸易融资方法之一—应收账款保理。这种融资形式解决了国际贸易中的一个经典难题。供应商希望在货物装运时收到货款，而买方则希望采用赊账付款方式，从而留出了接收、分配和销售货物的时间。国际清算银行的数据显示，这种时间差促使人们需要长达120天的信贷措施，而这一市场体量每年超过10万亿美元。
在典型的发票融资交易中，供应商在货物装运时以折扣价将发票卖给财务公司。供应商预先收到付款，在无追索权保理的情况下，付款是有保证的，因为这种方式将由于破产而导致买方未付款的风险转移给了融资公司。
发票融资是许多国家/地区国内贸易的标准解决方案，在跨境贸易中受到了越来越多的关注。来自国际保理商联合会（FCI，开放式应收账款金融行业最大的行业集团）的数据显示，从2011年到2018年，国际保理业务量增长了30％。这种增长趋势的一个原因是，发票融资是一种快速而直接的解决方案，可以轻松实施，并且可以与银行贷款结合使用。此外，发票融资还极具灵活性，允许供应商通过选择何时出售发票和出售哪些发票，以控制周转金的注入。
尽管许多公司依靠发票融资来满足其日常营运资金需求，但以下三种情况尤为适合这种形式的贸易流动性。
01增长迅速
快速发展公司的资金需求往往超过了银行的信贷额度或贷款额度。对于这些公司来说，应收账款是一种可以快速转换为现金的资产，而不会影响银行关系。发票融资是获得补充融资以接受和履行更多订单的最直接方法。
对于季节性需求较高的行业（例如服装和假日产品）来说，情况尤其如此。季节性较强，可能会导致公司的现金流量、存货和盈利能力出现较大波动，从而扭曲了银行用来制定贷款决策的财务比率。在运营的高峰时段，发票融资提供了可做补充的营运资金。
02处于周转情况
在经历了外部冲击（如经济衰退或内部财务或管理层重组）导致的一段业绩低迷期之后，处于“周转”状态的企业正在恢复增长。而处于周转期的企业发现自己陷入了僵局：尽管前景良好，但公司的财务状况可能不足以让银行提供全额贷款计划。此时通常需要进行融资，以牢牢抓住增长机遇。
对于处于此种困境中的公司来说，应收账款融资可能是一条输送生命线。应收账款融资之所以能够起作用，因为在发票融资中，财务公司是基于买方的财务状况做出信用决定的，而不以出口商的财务状况为考量标准。
03与银行管辖范围以外的国家进行贸易
自2008年金融危机以来，银行渐渐淡化对跨境贸易活动的涉足。监管限制越来越大，文书工作成本越来越高，利润越来越少，地缘政治风险变得更加不稳定。
这种环境导致了1.5万亿美元的贸易融资缺口，严重影响了处于中间市场的企业。当这些公司的银行无法支持其向特定司法管辖区的销售时，他们将转向发票融资。像
Stenn这样的非银行业者得以介入，为银行抛诸脑后的公司提供选择权。
应收账款融资已经在商品出口商眼里获得了一席之地。由于没有长期合同，也无需对所有发票进行保理，保理是因为除了传统银行的服务外，还有另一种有效的资金工具箱可以使用。
浙公网安备 33010802012068号
