根据宪法,冰岛不设军队。冰岛由他国达成防务合作协议。
有一支武装部队,即是冰岛海岸警卫队(Icelandic Coast Guard,ICG)及附属飞行队,约100人,装备3艘巡逻舰和一些小型飞机,负责渔区保护和海上救护工作。这支武装部队在鳕鱼战争中扮演重要角色。冰岛海岸警卫队拥有3艘千余吨级远洋巡逻舰;飞行队则有一架超级美洲狮直升机、一架海事侦察机及2架租用直升机。
全国有警察650名。
1949年加入北大西洋公约组织,1951年同美国签订防务协定,由美负责其防务。美在冰岛设有军事基地,驻军约850人,配有4架F-15型战斗机和雷达站等军事装备和设施。但是,美国驻冰岛军队在911事件后的2006年9月完全撤出冰岛。2007年4月,冰岛再与挪威和丹麦达成防务合作协议。由挪威、丹麦两国负责在和平时期,提供军事保护冰岛的防务安全。